Obwohl ich das nur als Spieler gespielt habe, gibt es ein paar Faktoren die, denke ich, wichtig sind um den subtilen Horror richtig rüber zu bringen.
1. Die Spieler/Charakter
Bei Cthullhu sollten die Spieler von Anfang an merken, dass ihre Charaktere normale Menschen sind, die nur bedingt offensichtliche Risiken eingehen.
Klar, auch Fantasy kann man realistisch (im Sinne menschlichen Verhaltens) spielen, aber bei Cthullhu ist ein Charakter der gleich jeden mit der Waffe bedroht, oder furchtlos nach Vorne stürmt eher fehl am Platz.
Die Spieler müssen die Stimmung mittragen, und eben auch Angst bzw. Verwirrung spielen können/wollen.
2.Subtiler Horror
Subtil ist halt nur dann subtil solange es halbwegs sparsam eingesetzt wird. Es ist in dem Fall besser die Spieler paranoid zu machen, als sie vor Herausforderungen zu stellen.
Besser sie diskutieren eine halbe Stunde wer als erster in das Loch im Keller klettert, als sie sind (vermeintlich) stets für den nächsten Shoggoten gerüstet.
3.Detailreichtum
Wie bei Punkt 1, kann man auch Fantasy detailreich gestalten, aber wieder ist es hier wichtig, dass die Person (ein NSC) der etwas widerfährt, wirklich als Person wahrgenommen wird und nicht als "Quest"
Ich denke für einen Spielleiter sicher eines der anspruchsvollsten Settings, da man zuerst die Realität glaubwürdig spiegeln muss um sie dann zu verzerren oder zu brechen und das auch stimmungsmäßig passt.